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投資プロセス

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投資哲学

AVIジャパン・オポチュニティ・トラスト(以下「AJOT」)を運用するアセット・バリュー・インベスターズ(以下「AVI」)の投資哲学は、バリュエーションのアノマリーを発見し、株価が本質的価値を反映していない企業に投資することに焦点を当てています。

AVIが探求するもの

投資プロセス

AVIが運用するAJOTの投資プロセスは、定量的および定性的なテクニックを用いた、ボトムアップ・ファンダメンタル・リサーチを重視しています。

投資対象のスクリーニング

スクリーニング・プロセスは、日本の金融機関を除く企業である約3,475社を抽出するところから始まります。次に、1日の平均売買代金が30万ポンド以上の約2,180社に絞り込みます。そして、ネット・キャッシュと有価証券の合計が時価総額の30%以上の約470社を詳細に調査します。 この中から約60社の詳細なモデルを作成し、株価や業績に関する情報を注視しています。

投資対象のフィルタリング

フィルタリング・プロセスでは、次の項目を調査します。

 

ポートフォリオ・モニタリング

リサーチ

アナリストは、株価、業績、バランスシートを注視して、長期的な価値を創出する傾向を明確に示しており、NAVよりもディスカウントして取引されている良質な企業を特定します。

リサーチは次の項目が含まれます。

 

規模

ポートフォリオは通常20-30銘柄に絞り、ベストなアイデアを適度に集中させています。

ポートフォリオの構築

ポートフォリオの構築プロセスにおいては、最終的に約20~30の保有銘柄からなる集中的なポートフォリオを構築して、ポートフォリオ全体の明確なモニタリング・プロセスを促進することを目的としています。AVIの投資基準を満たす銘柄を選定し、投資を決定した後には、ポートフォリオ全体の約2%に相当するポジションを少なくとも保有しますが、カタリストのタイミングや銘柄の流動性により、保有率が2%を上回ったり、下回ったりすることもあります。

AVI Japan Opportunity Trust p.l.cは、本ウェブサイト全体を通して「AJOT」と記載されています AJOTの運用者であるAsset Value Investorsは「AVI」と記載されています。

AJOTは現在、英国金融行為監督機構(以下「FCA」)の非主流投資商品に関する規則に従い、 英国内の独立系ファイナンシャルアドバイザー(以下「IFA」) が一般の個人投資家にAJOT株式を推奨できるように業務を行っており、今後もそのようにしていく予定です。 この株式は、認可された投資信託であるため、非主流投資商品に適用されるFCAの規制から除外されています。© AVI Japan Opportunity Trust plc. 2018 Registered in England No: 11487703. An investment company under Section 833 of the Companies Act 2006. Registered Office: Beaufort House, 51 New North Road, Exeter, EX4 4EP. Asset Value Investors Ltd.が運用しており、同社はFCAの認可と規制を受けています。 過去の業績は、将来の業績を示すものとはみなされません。投資対象の価格および利益は、下落または上昇することがあり、 投資家は投資額の全額を回収できない可能性があります。AJOTはギアリング技術(レバレッジ)を使用することがあり、 これにより市場の動きが上下に誇張され、市場価値が突然大きく下落する可能性があります。 顧客の投資に影響を与えるリスクの詳細については、「主な特徴」をご参照ください。パフォーマンスの数値は、 プライス・トータル・リターンに基づく累積的なものであり、プランの手数料は含まれていません。詳細については、 電話(03458 500181)までお問い合わせください。税務上の取り扱いは個々の状況に応じて異なり、 将来的に変更される可能性があります。Asset Value Investors Ltd.は、Innovative Finance ISAsを提供しておりません。(これは英語の原文の日本語訳であり、日本語訳が誤っていた場合には、 英語の原文をご参照ください。)This is a Japanese translation of the original English text. If the Japanese translation is incorrect, please refer to the English original.

Disclaimer

The website is directed only at Professional Clients in the UK. The website is issued by Asset Value Investors Limited (“AVI”), in respect of AVI Japan Opportunity Trust plc (“AJOT”). AVI is authorised and regulated by the UK Financial Conduct Authority (“FCA”). AJOT is a public company listed and traded on the London Stock Exchange.

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